央行到底会不会降息降准?

昨天市场暴涨,一周的跌幅,一天就都给抹平了,在这么热烈的市场气氛之下,总觉得应该有点什么事,市场传言,央行有望在本周末降准0.5个百分点,而且还传的有模有样,4月1日起执行,但是在昨天晚上,中国经济网传来消息,表示降准传言不实,央行工作人员否认。

目前市场仍然在强势当中,而央行的货币环境也在逐渐的宽松,另外,大概率今年下半年经济会触底回升,企业业绩在半年报之后会逐渐的转暖,甚至随着市场上涨,大量公司主动释放业绩,可能会超预期转暖,所以综合来看,股市,债市并不悲观,再加上即将到来的经济周期和猪周期,商品的牛市也即将开启。整个市场环境,就跟我们讲过的积极型资产配置指南这本书里描绘的一样,将由阶段2逐渐进入阶段3,所以我们现在要做的是做好股债配置,耐心持有,不做波段,并在组合中逐渐增加大宗商品和贵金属,以应对即将到来的通胀威胁。

其次,今年经济工作的主基调不再是去杠杆,而是稳经济,目前经济整体下行,而且压力依然很大,所以央行必须要做好逆周期调节,否则维持现有政策,大概率经济还会是自由落体,所以在年初1月份,我们看到了央行大量的释放货币,就是为了早调整,早受益,要想把今年整体的经济稳住,就得提前动手, 这样在下半年才能把经济拉起来,所以上半年的政策会特别密集,而现在已经过去了3个月,留给上半年的时间也就剩下了3个月,央行也极有可能在最近,在出台第二波给力的政策,那么降息降准也就成为常规武器。

来源:金融界网站

作者:齐俊杰看财经

第四,2月份金融数据不理想,社会融资又掉下来了,M2也下来了,M0甚至是负值,所以这就表明,市场预期仍然趋向于悲观,这也就告诉央行,有必要再加一把力。

于是大家慌了,预期降准而没有降准,那么现在该怎么办?其实,我们可以分析一下,央行到底会不会降准,甚至是降息。

第三,美国今年意外结束了加息进程,马上缩表的趋势也会停止,这就给我们的货币政策带来了更大的空间,之前我们逆美元趋势而动,很可能引起汇率的贬值,造成财富外流,现在美元不再走强,我们也就有了更多的选择权。之前美元加息,我们是没有可能降息的,现在美元不加了,我们下调利率刺激经济的机会就来了。所以外部环境也是支持的。

所以综合来看,我们其实更倾向于央行会在上半年再调整一次货币政策,降准的概率极大,降息的概率要小一些,在物价没有明显上涨之前,再释放一次货币出来,刺激经济,稳定增长预期很有必要,否则等物价上涨,再想降准降息,压力就会更大了。

这么来看,昨天市场的传言也并非完全是空穴来风,而且我们很多的消息发布往往也都是先辟谣再实锤,所以既然降准降息具备相当大的合理性,那么我们也就有理由乐观,更何况昨天这么大的市场涨幅,而且又是一个明显的放量走势,很显然是真金白银买进去推动的,所以一个完完全全的荒信不可能有这么大的能量。

首先,这个月早些开会的时候,我们在工作报告中已经明确提到了,今年仍将动用多种金融工具,引导市场利率不断的下行,我们看到3月的时候,受到地方债集中发行影响,10年期国债利率出现了明显的反弹,但很快就又被压下来了,目前已经迫近了3%的低位,说明货币政策上整体宽松的导向并未改变。那么既然大趋势未变,降息降准也许只是迟早的事,完全有可能发生,即使这个周末不降,下个周末,甚至下个月也有可能调降的。

降息降准的条件,现在基本具备,但央行也有纠结,无非就是两块,1是房价,这是老大难问题,3月份多地传来消息,开始小阳春,所以楼市的压力始终存在,尽管金融监管已经如此严格,但是能不能保证货币宽松就不流向楼市,央行并没有把握,我们也不肯定,毕竟之前没有先例,之前的教训太惨痛了,几乎只要是宽松,楼市就必涨。所以这也是央行担心的地方。2是物价,随着猪周期马上回归,再叠加上经济周期,物价可能很快回归,如果物价CPI破了2.5%的警戒线,那么央行就会很紧张,如果破掉3%,央行大概率就不会降息降准了。

 


posted @ 19-05-19 03:29  作者:admin  阅读量:

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